O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu na última quarta-feira reduzir a taxa de juros em um ponto percentual. A decisão, tomada de forma unânime, não surpreende, mas o Copom chegou a cogitar um corte de 1,5 ponto. A terceira redução consecutiva colocou a taxa de juros no menor nível de sua série histórica (iniciada em 1996).
"Avaliando o cenário macroeconômico e visando ampliar o processo de distensão monetária, o Copom decidiu reduzir a taxa Selic para 10,25% ao ano, sem viés, por unanimidade", comunica o Copom na costumeiramente sucinta nota apresentada após a reunião. A ata será divulgada na próxima semana.
O Comitê de Política Monetária se reúne novamente nos dias 09 e 10 de junho.
Quedas futuras
O último Relatório Focus - pesquisa de mercado realizada pelo Banco Central e divulgada semanalmente - anterior à reunião indicava que o mercado espera mais dois cortes nos juros para este ano: um de 0,75 ponto percentual em junho (próxima reunião) e outro de 0,25 em julho, fechando o ano em 9,25%. A primeira parte da previsão se cumpriu.
Repercussão
Repercutindo a queda dos juros, os representantes da indústria, comércio e sindicatos citados nos jornais de criticaram o tamanho do corte, classificando-o de "tímido", "frustrante", "aquém das expectativas". O Ministro Guido Mantega, por sua vez, teve reação contrária: "Toda vez que a Selic cai, eu fico feliz. Está na direção correta".
Outro destaque da imprensa é que, com a decisão, o Brasil deixa de ter os juros reais mais altos do mundo. A taxa brasileira, descontada a inflação prevista para os próximos 12 meses, cai para 5,8% ao ano, abaixo da China (6,6%) e da Hungria (6,4%). Já em termos nominais, a taxa brasileira de 10,25% fica abaixo da Venezuela (17,1%), Islândia (15,5%) e Rússia (12,5%).
Inflação e poupança eram complicadores
Os complicadores para a decisão do Copom eram a inflação e a taxa de juros. O controle da inflação foi usado como pretexto no ano passado a cada vez que a SELIC subiu. Mas a previsão para o ano está abaixo do centro da meta (4,5% no ano) - o que permitiu ao Comitê baixar os juros em 1 ponto e ainda pensar numa redução maior, que seria de 1,5 ponto.
O outro complicador é a caderneta de poupança. Juros muito baixos fazem com que o ganho da poupança - usado para financiar a habitação - seja muito mais vantajoso que o dos fundos de renda fixa - que financiam a dívida do governo. O Banco Central teme uma migração massiva dos fundos de renda fixa para a caderneta.
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